Funcionarios de la Reserva Federal mantienen una postura cautelosa sobre las tasas de interés
Los funcionarios de la Reserva Federal adoptan una postura prudente respecto a las tasas de interés
Los funcionarios de la Reserva Federal han optado por mantener su enfoque cauteloso en la política monetaria, dejando las tasas de interés sin cambios durante su reunión de septiembre. Las actas de la reunión del 19 al 20 de septiembre revelaron un consenso entre los responsables de la formulación de políticas de que la economía de Estados Unidos enfrentaba crecientes incertidumbres.
La mayoría de los participantes en la reunión creían que probablemente sería necesario un aumento adicional en la tasa de interés objetivo de los fondos federales, mientras que algunos argumentaron en contra de subidas adicionales. Sin embargo, todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) estuvieron de acuerdo en un punto central: la política monetaria debe seguir siendo restrictiva hasta que estén seguros de que la inflación se está moviendo de manera constante hacia el objetivo del 2%.
La política restrictiva debe mantenerse
La reunión concluyó con el FOMC decidiendo dejar sin cambios la tasa de referencia, manteniéndola dentro del rango del 5.25% al 5.5%. Desde marzo de 2022, el comité ha elevado las tasas de interés clave en 11 ocasiones, alcanzando su nivel más alto en 22 años.
Según las actas, todos los miembros del comité de fijación de tasas estuvieron de acuerdo en que deben proceder con cautela y que las decisiones de política en cada reunión se basarían en los datos entrantes, teniendo en cuenta “el equilibrio de riesgos”.
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Después de la reunión de septiembre, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años había aumentado hasta aproximadamente el 4.66% a partir del 10 de octubre, reflejando las futuras subidas de tasas que los responsables de la formulación de políticas habían indicado anteriormente.
Las actas enfatizaron que el futuro camino de la economía de Estados Unidos sigue siendo altamente incierto, y varios factores han respaldado el argumento de proceder con cautela.
En particular, el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos ha captado la atención y podría frenar la economía y la inflación, reduciendo potencialmente la necesidad de más medidas del banco central.
El nuevo índice de precios al consumidor podría influir en la decisión de la Fed
Varios funcionarios de la Fed han reconocido que los mercados financieros más ajustados pueden contribuir a controlar la inflación. Estos acontecimientos del mercado han suscitado discusiones sobre cambiar el enfoque de las decisiones de política monetaria, pasando de determinar cuánto elevar la tasa de política a decidir durante cuánto tiempo mantener la tasa de política en niveles restrictivos.
Aunque la mayoría de los participantes creen que es probable que haya otro aumento de tasas, el énfasis está cada vez más en mantener una política restrictiva durante un período prolongado. Hubo un consenso en que la política debe mantenerse restrictiva hasta que haya pruebas claras de que la inflación se está moviendo de manera constante hacia la meta del 2% establecida por la Fed.
No obstante, la publicación del informe del índice de precios al consumidor de septiembre podría influir aún más en la toma de decisiones de la Fed. Con medidas anuales clave de inflación por encima del 3%, el banco central está navegando el delicado equilibrio de mantener la política a la vez que se esfuerza por alcanzar su objetivo de inflación.
Según las actas, algunos funcionarios creen que los consumidores siguen gastando, pero otros están preocupados por el impacto de las condiciones crediticias más ajustadas, el estímulo fiscal reducido y la reanudación de los pagos de préstamos estudiantiles.
“Muchos participantes mencionaron que las finanzas de algunos hogares estaban bajo presión debido a la alta inflación y al agotamiento del ahorro, y que se había producido una mayor dependencia del crédito para financiar los gastos”, dijeron las actas.
La gobernadora de la Fed dice que los intereses podrían necesitar subir más
Aparte de la reunión que recién concluyó, el FOMC tiene previstas dos reuniones más para este año, con funcionarios que se reunirán el 31 de octubre y anunciarán los resultados de su reunión de dos días el 1 de noviembre.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, declaró recientemente durante un evento que los tipos de interés podrían necesitar subir más y mantenerse elevados durante un período prolongado en comparación con las expectativas anteriores para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% del banco central.
Aunque la gobernadora Bowman no comentó sobre sus expectativas en cuanto a la próxima decisión de tasas del FOMC, sí destacó la fortaleza continua del gasto interno y del mercado laboral ajustado.
Sugirió que estos factores implican la necesidad de subir aún más la tasa de política y mantenerla en un nivel restrictivo durante un tiempo para alcanzar la meta de inflación del FOMC. Las próximas reuniones del FOMC serán determinantes para dar forma a la futura dirección de la política monetaria de Estados Unidos.
